البنوك - الفياض، الشيخ محمد إسحاق - الصفحة ٢٢٤ - مجموعة من التساؤلات حول العقود والمعاملات والتبادلات الجارية في الاسواق المالية العالمية(البورصات) على ضوء قوانينها وانظمتها الصارمة وتخريجها على وفق القوانين الاسلامية

السندات:

السند: هو صك يمثل جزءاً من المال المحدد في ذمة الجهة المصدرة ووثيقة عليه.

وهي تصدر من قبل الشركات والحكومات وذلك بغية الحصول على التمويل.

والسندات العادية تنقسم إلى قسمين:

أ- أحياناً تدفع الجهة المصدرة كل سنة لصاحب السند مبلغاً معيناً، ويسمى ب- (كوبن).

ب- تارة الجهة المصدرة لا يدفع أي مبلغ لصاحب السند.

وسوف نشرح السندين من خلال الجدول التالي:

السند----- أ----- ب‌

النوع----- دفع سنوي----- دون" كوبن"

الجهة المصدرة----- نوكيا----- نوكيا

العملة----- دولار----- دولار

القيمة الأساسية----- ١٠٠----- ١٠٠

سعر التصدير----- ٨٠----- ١٠٠

الاسترداد----- ٥ سنوات----- ٥ سنوات‌

كوبن----- ٥ كل سنة------------

فالمستثمر الذي يشتري السند (أ) ب- (١٠٠) كل سنة يأخذ (٥) ربح من شركة نوكيا، وبعد ٥ سنوات يرجع السند (أ) إلى شركة نوكيا ويأخذ ماله ١٠٠.

والمستثمر الذي يشتري السند (ب) ب- (٨٠) فلا يأخذ أي دفع سنوي من شركة نوكيا لكن عندما يرجع السند (ب) إلى شركة نوكيا فسوف تدفع له الشركة (١٠٠)

أذا لا يوجد أي فرق فعلي من الجهة الأقتصادية بين السندين، لأن لديهما نفس ملامح سعر الفائدة، أي لو وضعنا مبلغاً معينأً في السند (أ) ونفس المبلغ في السند (ب) لوجدنا بعد خمس سنوات مجموع المبلغ من الربح نفس الشي‌ء تقريباً في كلا السندين.